Rocky_BTC

مستثمر طويل الأجل #BTC #TAO #SOL #SUI #XRP #OKB| مشغل بيانات MeMe المحترف | العملات الرقمية منذ 2017 | ليست نصيحة مالية، تويتر DYOR🙏:@Rocky_Bitcoin

‏‎5‏متابعة

‏‎206‏المتابعون

الموجز

又一个可以美股抄作业的AI投资大神，就是那个被 #OpenAI 扫地出门的天才少年Leopold Aschenbrenner，他管理的基金Situational Awareness，仅仅1年多时间，从资产2.25亿美金飙升到如今55亿美金，整整增长了24倍。他目前持仓的15只主要美股，每一只都跟AI相关，他的逻辑跟我们平时研究公链或AI的逻辑有异曲同工之处，核心看底层硬约束。缺电投电，缺内存投内存，缺机房投机房。 25年底，他基金披露出来的前5大持仓分别如👇图2，这5家公司在26年涨幅都十分惊人，给基金带来了接近20亿美金增长，以后是一个很好抄作业的代表，抄作业链接放在评论区！ #BE 解决“缺电问题”。 #LITE 解决“数据传输问题”。 #CRWV 解决“云与Token经济问题”； #SNDK 解决“数据存储问题”。 #CIFR 解决“机房借电问题”； 1️⃣Bloom Energy (#BE) ，AI 时代的“私人充电宝” 核心卖燃料电池的。它不靠电网，直接用天然气或氢气在现场发电，减少了AI机房的电力建设周期。众所周知，美国电网旧的老掉牙，要等电网完善，AI机房黄花菜都凉了。Oracle要建超大规模机房给 OpenAI 用，电网批电要等几年，但找 Bloom Energy 几个月就能搞定，而Oracle也是BE的大客户之一。它现在是 AI 基础设施的「脱电网神器」。 2️⃣Lumentum Holdings (#LITE) ，算力机房的“高速公路”，光通信领域的绝对龙头，专门做光收发器和激光器。现在的 GPU 集群，比如几万张 H100之间，数据交换量极其恐怖。如果用铜线连接，速度慢还发热。Lumentum 的光模块就是把电信号变光信号，让几万颗芯片像一个大脑一样协同工作。没有它，算力集群就是一盘散沙。 3️⃣CoreWeave Inc(#CRWV) 属于NVIDIA 的“亲儿子”算力商。这家公司以前是挖以太坊的，毕竟都是GPU，由于ETH转型POS后，干脆后面全仓转型搞 GPU 云服务。它是 NVIDIA 全球最大的合作伙伴之一，甚至能先于亚马逊、谷歌拿到最顶级的显卡（H100/H200/B200）。它是专门为 AI 训练而生的云，效率比传统公有云高得多，是现在 AI 独角兽们最爱租的“算力房东”。 4️⃣Sandisk Corp (#SNDK) ，最近已经涨疯了，很快要站上1000美金了，作为存储巨头，核心做闪存和 SSD 硬盘。目前大家都在抢算力，但 AI 模型越大，喂给它的数据就越多，训练出来的“权值文件”也越大。AI 不光需要大脑快，还需要兜里装得下海量知识。存储是整个 AI 链条里刚需型的环节。 5️⃣Cipher Digital (#CIFR) ，矿场变机房的“转型标兵”，它是一家从加密货币矿工成功上岸 HPC。首先这家公司原来叫 Cipher Mining赛富矿业，2026 年初刚改名 Cipher Digital。目前矿场最值钱的是什么？是大载荷的供电许可和现成的配电设施。这家公司把挖矿的厂房拆了，改造成 AI 机房，直接卖电力容量给 AWS和谷歌。在“缺电”的当下，它手里的电力批文就是金矿。天才少年Leopold Aschenbrenner的投资逻辑，是值得借鉴和思考的，他采用的便是标准的「第一性原理」，推演未来3-5年后，AI市场最缺乏的是什么，那么现在就去资本市场下注！🧐

انتشرت مؤخرا خبر مهم في سلسلة توريد أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية، لكن وسائل الإعلام المحلية بالكاد أبلغت عنها، مما رفع من انتباهي تجاه قطاع الذكاء الاصطناعي الأمريكي إلى أعلى مستوى. 🧐 منتج NVIDIA القادم، روبين CPX، لديه نظرة غير مؤكدة! أولا، من الجدير بالذكر أنه رغم أن كل من روبين CPX وروبين GPU VR200 ينتميان إلى جيل بنية روبين من NVIDIA، إلا أن أدوارهما مختلفة تماما. روبين CPX يتعامل بشكل رئيسي مع الاستدلال وله إنتاجية عالية جدا، مما يجعله مثاليا لمعالجة مشكلة السياقات الطويلة الصعبة. لذلك، لا حاجة لجهاز HBM4 مكلف؛ فالاعتماد فقط على GDDR7 كاف، مما يقلل التكاليف بشكل كبير. مقارنة بمعالج Rubin GPU VR200 الرائد الذي يركز على التدريب، سواء كان ذلك في شريحة الذاكرة، أو تغليف الشريحة، أو حل الاتصال NVLink 6، فإن هذه المعالجات معقولة التكلفة نسبيا، لذا تقل التكاليف بشكل كبير (انظر الشكل 2). لكن الآن، مع تقدم الذكاء الاصطناعي بسرعة نحو الاستدلال، أصبح هذا المزيج في غاية الأهمية. إذا أخرت NVIDIA منتجاتها في سوق الاستدلال، وهذا سيكون له تأثير معين أيضا على سعر سهم نفيديا! من المثير للاهتمام الحديث عن نهج التفكير في سلسلة التوريد الذي اتبعته وسائل الإعلام الكورية هذه المرة. فسوق الأسهم الكوري بأكمله يشهد ازدهارا حاليا، لذا ليس من المستغرب أن لا ينتبه الكثير من الناس لهذا الخبر اليوم! 📌 إشارات من سلسلة التوريد • يقول المطلعون في صناعة الذاكرة: على الرغم من أن روبين CPX من المتوقع أن يستخدم GDDR7، إلا أنه لا توجد طلبات حاليا ومواصفات الأداء غير واضحة، لذا من غير الواضح ببساطة كيفية تطوير حلول داعمة. • المطلعون في الصناعة أكثر مباشرة: لم يتم إحراز أي تقدم في روبين CPX، وتعتقد الصناعة عموما أنه قد لا يكون هناك تقدم جوهري حتى الآن. قد لا يكون الحجم الواعد الأصلي لتطبيقات GDDR7 كبيرا بعد الآن. • تتبنى صناعة الذاكرة عموما موقفا من الانتظار والمراقبة تجاه CPX، ومن غير المرجح أن يتم نشر GDDR7 على نطاق واسع. حاليا، يستخدم GDDR7 بشكل رئيسي في بطاقات الرسومات للألعاب مثل GeForce RTX 5090 و5080. حتى لوحات الحوسبة الفائقة لا تستخدم GDDR7، بل تستخدم HBM عالي الجودة. 📌 والأغرب من ذلك هو تعديل NVIDIA الاستراتيجي في مؤتمر GTC 2026 في مارس من هذا العام، أزالت NVIDIA جهاز CPX من الجيل الثاني، وكان ذلك مثيرا للاهتمام. بدلا من ذلك، بدأت نفيديا تعاونا عميقا مع Groq، حتى أنها وقعت صفقة محدودة بقيمة 20 مليار دولار العام الماضي للاستحواذ على فريق Groq الأساسي لتقنية الاستدلال والهندسة. تعتقد الصناعة عموما أن NVIDIA قد أطلقت بالفعل حل Groq. بعبارة أخرى، قد تكون Nvidia قد شهدت تحولا استراتيجيا كبيرا في سوق التفكير. كان من المفترض أصلا أن يكون روبين CPX مخصصا لسوق الاستدلال، لكن الآن لا يزال مستقبله غير مؤكد. بعض أفكاري الشخصية هي، أولا، سلسلة التوريد هي الأكثر صدقا. عندما يقول كل من مصنعي الذاكرة والركائز إنه لا توجد طلبات، فهذه ليست مشكلة بسيطة. يجب أن تدرك أنه عندما يتعلق الأمر بالرقائق، يجب أن تبدأ سلسلة التوريد في التحضير قبل ستة أشهر أو حتى سنة. لقد مضى النصف الثاني من العام، ولا توجد حتى طلبات. هل يمكن توصيل هذا المنتج في الوقت المحدد؟ ثانيا، ما هي التوقعات التي يعكسها سعر سهم Nvidia الحالي؟ يقدر السوق NVIDIA بناء على احتكارها المطلق لسوق قوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي وقدرته على إطلاق منتجات ثورية باستمرار. لكن الآن خط منتجات روبين CPX يعاني من مشاكل. على الرغم من أن سلسلة بلاكويل وسلسلة فيرا روبين المستقبلية قويتان، إلا أنه إذا لم يتمكن الجيل القادم من مواكبة ذلك، فسيزعزع هذا التوقع. أخيرا، يشهد قطاع الذكاء الاصطناعي حاليا شعورا شديدا بفقدان الفرص (FOMO)، مع استمرار عمليات البيع على البيع وعدد كبير من المراكز المكشوفة التي تغطي ذلك، لكن مراكز الصناديق مزدحمة جدا بالفعل. هذا الارتفاع المستمر يتطلب يقظة واهتماما لتحركات السوق! 🧐 وفي الوقت نفسه، ستعود #AMD و#INTC هذه الكعكة الكبيرة في سوق الخصم. 🧐

تم الإعلان عن موقع دوان يونغبينغ في الربع الأول لعام 2026! تعديل المركز هذا قاس بعض الشيء، دعونا نكسره ونحققه، خاصة استراتيجية دوان شين للخيارات، التي تستحق التعلم حقا. 🧐 حتى 31 مارس 2026، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية حوالي 20 مليار دولار، دعونا نلقي نظرة على ما قام به دوان شين هذا الربع. 📊 دعونا نلقي نظرة على أكبر التغييرات أولا: • آبل: من 50.30٪ إلى 36.72٪، بانخفاض قدره 13.6 نقطة مئوية! بقيمة سوقية تبلغ 7.35 مليار دولار، لا يزال أكبر مركز ثقيل. • بيركشاير: زيادة طفيفة من 20.63٪ إلى 21.91٪، مع قيمة سوقية تبلغ 4.38 مليار دولار، وهو حجر ثقيل لا يمكن هزاله. • نفيديا: ارتفعت من 7.72٪ إلى 12.07٪، بزيادة قدرها 4.35 نقطة مئوية! بقيمة سوقية تبلغ 2.41 مليار دولار، هذا هو الحدث الأبرز في الواقع. • بيندوودو: ارتفع من 7.48٪ إلى 10.09٪، مستمرا في زيادة المراكز. القيمة السوقية هي 2.02 مليار دولار. • جوجل: ارتفعت تدريجيا من 3.33٪ إلى 5.31٪. القيمة السوقية هي 1.06 مليار دولار. • تسلا: من 0 مراكز جديدة إلى 6.34٪! القيمة السوقية 1.27 مليار دولار، وضع جديد. • الدائرة: من 0 إلى 0.1٪! القيمة السوقية 19.08 مليون دولار، موقع جديد. 🚨 التصفية والتقليل الكبير: • علي بابا: تصفية مباشرة، من 2.15٪ إلى 0٪. • TSMC: انخفض من 2.13٪ إلى 0.26٪، تم تصفيتها تقريبا. • ASML: من 0.06٪ إلى الصفر. • Corewave وMicrosoft وغيرها قلصت ممتلكاتها بدرجات متفاوتة. 🧐 أسلوب دوان شين الاستثماري وتفسيره للاستراتيجية: 1️⃣ استراتيجية الخيارات تلعب إلى أقصى حد أقوى شيء في دوان شين ليس الأسهم، بل استراتيجية الخيارات. لماذا قللت آبل من حصصها بشكل كبير؟ ليس لأن دوان شين غير متفائل، بل لأنه يحب بيع Covered Call كثيرا. آبل، وهي سهم عالي الجودة يرتفع بشكل مستمر كل عام، يواصل دوان شين بيع خيارات الشراء غير المرغوب فيها لكسب أقساط. عندما يرتفع السهم، يتم ممارسته وبيعه بسعر مرتفع؛ السهم لا يرتفع، ويظل العلاوة مكتسبة. كما ترى، آبل انخفضت من 50٪ إلى 37٪، وتم أخذها فعليا من قبل كول، وهي نسخة من كول باهظة الثمن. في مجموعة عمليات دوان شين، أقدر أننا نستطيع كسب عشرات الملايين من الدولارات من العوائد سنويا، وقد لا نتمكن من كسب دخل دوان شين من بيع الخيارات سنويا في حياتنا. لماذا تزيد نفيديا من ممتلكاتها بهذه العدوانية؟ أعتقد أن كل شيء تم بيعه وتم استلام بوت. دوان شين متفائل بقيمة نفيديا على المدى الطويل، لكنه لا يلاحق العالية، ماذا علي أن أفعل؟ بع خارج السعر ووضعه، منتظرا أن ينسحب السوق. هناك طلب استدعاء، فقط استلم البضائع بسعر منخفض؛ إذا لم يكن هناك استدعاء، سيتم كسب العوائد. فكر في الأمر، نفيديا ارتفعت من 7.7٪ إلى 12٪، والزيادة التي تزيد عن 4 نقاط كلها من بيع خيار البيع كانت نتيجة لبيع خيار البيع (put)، والتكلفة أقل بكثير من سعر السوق، كما أنها تحقق أيضا أقساط بيع إضافية، بالإضافة إلى أنها قد تبيع خيار شراء مغطى في المستقبل. وينطبق الأمر نفسه على تسلا، من 0٪ إلى 6.3٪، ويقدر أيضا أنها تستعيد عند بيع البيع. تسلا متأخر في M7، وقد يشعر دوان شين بوجود هامش أمان، لذا يبيع بوت وينتظر استلام البضائع. 2️⃣ الأسهم المركزية + إعادة التوازن الديناميكي تتركز ممتلكات دوان شين بشكل كبير، حيث تمثل أكبر خمس ممتلكات أكثر من 86٪: • آبل 36.72٪ • بيركشاير 21.91٪ • NVIDIA 12.07٪ • بيندودو 10.09٪ • تسلا 6.34٪ هذا التركيز يظهر أن دوان شين واثق جدا من حكمه. لكن كما ترى، هو ليس طريقا مسدودا، بل هو تكيف ديناميكي. لقد ارتفعت آبل بشكل كبير، والنسبة مرتفعة جدا، لذا ستقلل من حصصها من خلال Covered Call؛ تواصل نفيديا وجوجل زيادة مواقعهما. هذه استراتيجية تقليدية للاستثمار في القيمة + إعادة توازن ديناميكية. 3️⃣ متفائل بشدة تجاه عمالقة التقنية، لكن هناك خيارات جميع أسهم دوان شين الثقيلة هي عمالقة التكنولوجيا أو مرتبطة بالتكنولوجيا: • آبل: الإلكترونيات الاستهلاكية + البيئة • نفيديا: قوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي • جوجل: البحث + الذكاء الاصطناعي • تسلا: مركبة كهربائية + روبوت ذكاء اصطناعي • بيركشاير: توزيع متنوع لكن كما ترى، انخفضت مايكروسوفت من 2.38٪ إلى 1.88٪، وقد يكون لدى دوان شين تحفظات بشأن آفاق مايكروسوفت في الذكاء الاصطناعي. قامت علي بابا بتصفية مراكزها مباشرة، وقللت TSMC بشكل كبير من ممتلكاتها، مما يشير إلى أن دوان شين ليس متفائلا جدا بشأن الأسهم الصينية وأسهم معدات أشباه الموصلات. 4️⃣ استثمار القيمة + عقلية الواجب ارتفعت نسبة بيندودو من 7.48٪ إلى 10.09٪، ولا يزال دوان شين يزيد من مكانته. على الرغم من أن أداء سعر سهم بيندودو كان متوسطا خلال العامين الماضيين، إلا أن دوان شين يؤمن بشدة بقيمة الشركة على المدى الطويل ويستمر في زيادة مركزها. هذه عقلية استثمار قيمة، لا تطارد الصعود والهبوط، بل التمسك بشركات عالية الجودة. وينطبق الأمر نفسه على بيركشاير، التي تمثل 21.91٪، وأنها لا تتحرك. بيركشاير لبافيت هو حجر الحصى الخاص بدوان شين، ومهما تغير السوق، فإن حجر الحصى هذا موجود دائما. 5️⃣ تصفية الأسهم المفاهيمية الصينية، جميعها في الأسهم الأمريكية تشير تصفية علي بابا والانخفاض الكبير في الحصص التي قدمتها TSMC إلى أن دوان شين ليس متفائلا جدا بشأن الأسهم الصينية والأسواق غير الأمريكية. مواقف دوان شين هي في الأساس أسهم أمريكية بالكامل، وهو تفاؤل قوي بشأن هيمنة التكنولوجيا الأمريكية وأصول الدولار الأمريكي. 💡 المنطق الأساسي لاستراتيجية دوان شين: • نسبة شارب العالية: زيادة كبيرة في العوائد دون زيادة المخاطر من خلال استراتيجيات الخيارات. فكر في الأمر، بيع الشراء المغطى وصناديق البيع لا يقلل فقط من تكلفة الاحتفاظ بالمراكز الاستثمارية، بل يجلب أيضا أقساطا ويبقى هادئا في تقلبات السوق. نسبة شارب في هذه الاستراتيجية بالتأكيد في أعلى مستوى من السوق. • بلا هزيمة: جميع مراكز دوان شين شركات عالية الجودة، وجميعها في طريقها للصعود على المدى الطويل. استراتيجيات الخيارات هي مجرد اللمسة التي قصرت الكعكة، ويمكنك جني المال من خلال الاحتفاظ بها لفترة طويلة حتى لو لم تقم بتقديم خيارات. لكن مع استراتيجيات الخيارات، وصلت السيطرة على العائد والمخاطر إلى مستوى أعلى. • مناسبة للصناديق الكبيرة: استراتيجية دوان شين مناسبة بشكل خاص لإدارة الأموال الكبيرة. قد لا تكون الصناديق الصغيرة مرنة بنفس القدر، لكن الصناديق الكبيرة يمكنها تحقيق استفادة أكثر كفاءة من رأس المال وإدارة المخاطر من خلال استراتيجيات الخيارات. 🎯 التنوير والإشارة إلينا: • الخيارات ليست مقامرة، بل هي أدوات لإدارة المخاطر. استراتيجية دوان شين في الخيارات ليست مضاربة، بل تعزيز منهجية للعائد والتحكم في المخاطر. • الأسهم المركزية + إعادة توازن ديناميكية. لا تكن مشتتا بشكل مفرط وركز على أهدافك الأكثر تفاؤلا، بل عدل بشكل ديناميكي للحفاظ على توازن المحفظة. • الاستثمار في القيمة + النزعة طويلة المدى. جميع مناصب دوان شين هي شركات عالية الجودة، شغلها لفترة طويلة، ولا تلاحق الصعود والسقوط. • الأسهم ذات التصنيف البيتا العالي مناسبة للخيارات. إنفيديا وتسلا، مثل الأسهم شديدة التقلب، هما الأنسب لاستراتيجيات الخيارات، وسيكون دخل الأقساط كبيرا جدا. الملخص: جوهر تعديل المركز لدى دوان يونغبينغ في الربع الأول من عام 2026 هو تحقيق تعزيز الدخل وإعادة التوازن الديناميكي من خلال استراتيجيات الخيارات. تقليل حصص آبل (يتم ممارسة الشراء المغطى)، زيادة كبيرة في حصصها في نفيديا (بيع بيع لاستلام السلع)، بناء تسلا حديثا (بيع بيع لاستلام السلع)، تصفية الأسهم الصينية المفاهيمية (علي بابا، TSMC)، والاستمرار في زيادة Pinduoduo وGoogle. جوهر هذه الاستراتيجية هو: استخدام الخيارات لتقليل التكاليف، وتعزيز العوائد، وإدارة المخاطر، والتمسك بشركات عالية الجودة والاحتفاظ بها لفترة طويلة. هذه هي عملية المال الذكي الحقيقية. إليك تذكير لجميع المعجبين، فإن مؤشر 13F الخاص بدوان شين يكشف فقط عن ممتلكات الأسهم الأمريكية، بينما أسهم هونغ كونغ وأسهم A لا تكشف عنها، لذا يمكننا فقط رؤية قمة جبل الجليد. لكن هذا الركن مثير بما يكفي ليكون يستحق الدراسة. 🙏 DYOR، الخيارات مخاطرة، الاستثمار يجب أن يكون حذرا! 🧐

إله الأسهم الأمريكي الجديد، صندوق ليوبولد لزيادة الوعي بالموقف، قد تغير وضع الربع الأول في 2026 تماما (كما هو موضح في الشكل 1)! 🧐 أكدت ذلك عدة مرات، معتقدا أنني مخطئ، المركز في الشكل 1 صدم فكي حقا، وأخافني بسرعة، وسرعان ما صفق تقريبا نصف مركزي في سهم AI US الليلة! يجب أن تعلم أن هذه العقدة الزمنية غريبة جدا، أولا، عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفع بشكل كبير مؤخرا، بنسبة 4.62٪ مباشرة، مع إغلاق يوم الأربعاء، ستعلن نفيديا عن تقرير مالي ضخم، وهذه المرة تعلن عن عدد كبير من بيع المكشوف، أشعر أن هناك دائما شيئا كبيرا سيحدث! تعلمون، كان ليوبولد لا يزال يستثمر بكثافة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في الربع الرابع من العام الماضي، والآن يفتح مباشرة نمط بيع كامل على المكشوف. ماذا رأى هذا الرجل؟ 🥸 🎯 دعونا أولا ننظر إلى التغيرات في المواقع العليا، درجة الصدمة تقارن بدرجة الزلزال: 📊 حيازات الربع الأول لعام 2026 (حتى 31 مارس): • SMH PUT (صندوق أشباه الموصلات على المكشوف) - 14.94٪، بقيمة سوقية قدرها 2.04 مليار دولار • NVDA PUT (بيع Nvidia) - 11.47٪، القيمة السوقية 1.57 مليار دولار • ORCL PUT (بيع أوراكل) - 7.84٪، بقيمة سوقية تبلغ 1.07 مليار دولار • سعر بيع AVGO - 7.36٪، القيمة السوقية 1 مليار دولار • AMD PUT (AMD SHORT) - 7.09٪، القيمة السوقية 970 مليون دولار لقد قرأت ذلك بشكل صحيح، المراكز الخمسة الأولى كلها خيارات PUT. بصراحة، رأيت هذه البيانات في البداية وأكدتها على الأقل خمس مرات! ماذا يعني هذا؟ ليوبولد يبيع قطاع التكنولوجيا وأشباه الموصلات بالكامل بأموال حقيقية. (قد تكون أيضا استراتيجية تحوط مشتركة للخيار، للحفاظ على الفاكهة، لكن البيع الكلي أكبر بكثير من مجرد الصفقة) 🎯 تغييرات المنطق الأساسي: منطق الوضع للربع الرابع من 2025 العام الماضي: • المناصب المهمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: بلوم إنرجي (الكهرباء)، كورويف (قوة الحوسبة)، لومنتوم (الاتصالات البصرية) • وجهة نظر أساسية: عنق الزجاجة في تطوير الذكاء الاصطناعي هو الطاقة والبنية التحتية للحوسبة، وليس الشرائح • الاستراتيجية: تصفية أسهم الشرائح مثل Nvidia وTSMC والتوجه إلى مراكز الطاقة والبيانات في المراحل العليا منطق الموقف الحالي للربع الأول من 2026: • عمالقة التقنية القصيرة وأشباه الموصلات في جميع المجالات! • القائمة المختصرة: #SMH، #NVDA، #ORCL، #AVGO، #AMD، #MU، #TSM، #ASML، #INTC • في الوقت نفسه، يتم تخصيص بعض خيارات CALL للتحوط: #MU، #SNDK، #TSM CALL إنها دورة 180 درجة! 🧐 تفسيري وأفكاري: تطلق عملية ليوبولد ثلاث إشارات أساسية: 1️⃣ نظرية فقاعة الذكاء الاصطناعي؟ قد يعتقد أن التقييم الحالي لأسهم الذكاء الاصطناعي قد تجاوز بشكل كبير توقعات المستقبل. على الرغم من أنه لا يزال يعتقد أن الذكاء الاصطناعي العام سيتحقق في 2027-28، إلا أن السوق قد حدد هذا التوقع مسبقا. انظر إلى أجهزة Nvidia وAMD وBroadcom الحالية، كم مرة يوجد PE؟ يتوقع السوق نموا مستداما، لكن ربما شهد ليوبولد نقطة تحول. 2️⃣ التحول من البنية التحتية إلى الشرائح القصيرة كان منطقه في الربع الرابع من العام الماضي: الرقائق ليست عنق زجاجة، الكهرباء هي كذلك. لذلك، قم بتصفية أسهم الرقائق ومراكز الطاقة الثقيلة. والآن يذهب أبعد من ذلك: ليس فقط أن الرقائق ليست عنق زجاجة، بل إن أسهم الرقائق مبالغ في قيمتها أيضا! لذا كن قصيرا. ولكن في الوقت نفسه، يحتفظ بأهداف البنية التحتية للطاقة والحوسبة مثل BE (بلوم إنرجي) 6.42٪، وIREN (عامل تداول بيتكوين إلى قوة حوسبة بالذكاء الاصطناعي) 2.93٪، وCORZ (العلوم الأساسية) 2.84٪. هذا يظهر أن تفاؤله طويل الأمد بشأن بنية الذكاء الاصطناعي لم يتغير، لكنه يعتقد أن السوق يسعر أسهم الرقائق بشكل مبالغ فيه. 3️⃣ سياج أم قصير جدا؟ ملاحظة تفصيل: أثناء البيع على المكشوف، احتفظ بجزء من خيار CALL: • نداء MU - 3.09٪ • SNDK CALL - 2.84٪ • TSM CALL - 2.59٪ هذه استراتيجية خيارات استرادل تشتري كل من خيار البيع والشراء. إنه يراهن على التقلب! بغض النظر عما إذا ارتفعت أو انخفضت، طالما أن التقلب كبير بما فيه الكفاية، يمكن لهذه الاستراتيجية أن تحقق أرباحا. ومع ذلك، فإن مركز PUT أكبر بكثير من CALL، مما يشير إلى أنه أكثر هبوطا. 📉 المخاطر ونقاط الجدل: عملية ليوبولد محفوفة بالمخاطر للغاية: • مخاطر الوقت: للخيارات فترة محددة، وإذا لم ينخفض السوق بشكل حاد قبل انتهاء صلاحية الخيار، سيخسر كل القسط • مخاطر الطرف المقابل: يقوم ببيع أفضل شركات التكنولوجيا في العالم على المكشوف التي لا تزال تدعم أسس قوية • مخاطر معنويات السوق: تستمر طفرة الذكاء الاصطناعي، كما أن إدارة ترامب تروج بقوة لتطوير الذكاء الاصطناعي، وبيع أسهم التكنولوجيا على المكشوف يعادل عكس الاتجاه لكن ليوبولد رجل ذكي ذو حس قوي بالوعي بالموقف. أعتقد أنه لا بد أنه رأى شيئا لا نستطيع نحن الناس العاديون رؤيته. المحفزات المحتملة: • طرح سبيس إكس سينشري للاكتتاب الأولي، الذي تم إدراجه في منتصف يونيو، سيسبب الكثير من سحب السيولة للسوق • ذروة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي (قد يتباطأ نمو استثمارات الذكاء الاصطناعي في مايكروسوفت، جوجل، ميتا) • المخاطر الجيوسياسية (تصعيد حرب التكنولوجيا الصينية الأمريكية، إعادة هيكلة سلسلة توريد أشباه الموصلات) • القضايا الاقتصادية الكلية (ارتفعت أسعار الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية بشكل حاد مؤخرا، وتتوقع البنوك الاستثمارية أن الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة هذا العام، ولا تزال هناك إمكانية لرفع أسعار الفائدة، مما سيجلب بلا شك تكاليف أعلى للذكاء الاصطناعي مع الإنفاق الرأسمالي العالي) 🎯 ماذا يجب أن نفعل نحن المستثمرين العاديين؟ لا تنسخ الطلبات بشكل أعمى! يدير ليوبولد صناديق التحوط، ويمكنه تنفيذ استراتيجيات خيارات معقدة، بالإضافة إلى فريق محترف للسيطرة على المخاطر. المستثمرون العاديون لا يمتلكون هذه القدرة والموارد. لكن يمكنك أن تتعلم من أفكاره: • كن متشككا: لا تؤمن بشكل أعمى بسردية "الذكاء الاصطناعي سيرتفع دائما". أي أصل له دورة، وحتى أفضل الشركات تمر بأوقات يبالغ فيها في قيمتها. • الانتباه للتغيرات في السلسلة الصناعية: من الشرائح إلى البنية التحتية للطاقة، تشهد سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي تغييرات هيكلية. أين يكمن عنق الزجاجة، وأين توجد فرصة الاستثمار. • قم بعمل جيد في التحوط من المخاطر: إذا كان لديك مركز ثقيل في أسهم التكنولوجيا، يمكنك التفكير في تقليل بعض مراكزك في الارتفاعات، أو تخصيص بعض الأصول الآمنة مثل الذهب، سندات الخزانة الأمريكية، والنقد. • انظر إلى المدى الطويل وقم بالقصير: متفائل بشأن الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل، لكن قد تكون هناك تعديلات كبيرة على المدى القصير. يمكنك تعيين حق الربح ووقف الخسارة، لا تحمله. برأيي الشخصي، قد تكون عملية ليوبولد مؤلمة على المدى القصير (1-3 أشهر). إذا استمرت أسهم التكنولوجيا في الارتفاع، فإن سعر البيع الخاص به سينخفض بسرعة. لكن من بعد 6-12 شهرا، قد يكون على حق. بلغ التفاؤل الحالي في السوق بشأن الذكاء الاصطناعي ذروته. أي أخبار سلبية (مثل عوائد استثمار عملاق التكنولوجيا في الذكاء الاصطناعي أقل من التوقعات، أو حوادث أمنية للذكاء الاصطناعي) يمكن أن تثير سلسلة من ردود الفعل. ولا تنس، كان عائد هذا الرجل في النصف الأول من 2025 العام الماضي +47٪، متجاوزا بكثير +6٪ من مؤشر S&P 500. لديه هذا السجل الحافل، ويستحق أن ننتبه لحكمه. وأخيرا، لتلخيص: مواقع Situational Awareness LP في الربع الأول لعام 2026، الإشارات الأساسية هي: • بيع أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات على المكشوف (7 مراكز بيع في أفضل 10) • الحفاظ على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية (الطاقة، قوة الحوسبة، مراكز البيانات) • استخدام استراتيجيات الخيارات للتحوط من المخاطر والمراهنة على تقلبات السوق الكبيرة • تم ترقية المنطق من "الرقائق ليست عنق زجاجة" إلى "أسهم الرقائق مبالغ في قيمتها بشكل كبير". وهذا تحول جذري وجريء للغاية. الأشهر الثنائية إلى الثلاثة القادمة هي فترة حاسمة للتحقق من حكم ليوبولد. سنرى! 🧐