币毒

En periode ble hele kryptoverdenen i praksis overskygget av amerikanske aksjer. Et diagram fra Binance (ingen dal = amerikanske aksjer) har fått mange tilbake til kryptoverdenen, og $BNB oppgang er det beste uttalelsen. For øyeblikket avhenger HYPEs pris hovedsakelig av denne fyrens aksjesalg. Etter hvert som shortposisjonene hans gradvis avsluttes, vil denne runden med FOMO $HYPE ta slutt. Dette benekter ikke HYPEs bidrag til kryptoverdenen på Wall Street, men hvis man kun spekulerer på forventninger, er denne FDV-en snart klar. Neste er en jernhåndregulering, som både er en risiko og en mulighet for HYPE. Regnskapene mellom Jeff og hans Hyperliquid er ennå ikke offisielt avgjort. $HYPE mister allerede gradvis blod 🩸

Jeg føler i økende grad at markedet kanskje ikke har priset $HYPE og $BNB fullt ut ennå. Mange ser nå på HYPE ikke lenger som en vanlig sterk mynt, men som en ny konge som kan utfordre den gamle ordenen. Så i prisen handler det ikke bare om å kjøpe nå, men om forventningen om at det vil fortsette å ta markedsandeler, absorbere likviditet og fortsette å undertrykke andre plattformer i fremtiden. Det er også her HYPE for øyeblikket er dyrest. Ikke på grunn av hvor mye den har steget, men fordi markedet har begynt å verdsette den med en «vinneren tar alt»-prinsippet. Så lenge veksten avtar litt, kapitaltilførsler svekkes, eller andre plattformer kommer seg etter det, kan verdsettelser lett undertrykkes igjen. Men på den andre siden har BNB virket noe undervurdert gjennom årene etter det gamle narrative rammeverket. Folk er altfor vant til å behandle den som en gammel plattformmynt, og tror den ikke er sexy eller elastisk. Men hvis Binance virkelig integrerer tradisjonelle eiendeler som amerikanske aksjer, ETF-er, gull og råolje i samme kontosystem, vil BNBs logikk ikke bare være en plattformmynt, men et verdianker for hele kryptokontoinngangen. Så her er den mest interessante delen: HYPE ser ut til å være den nye kongen priset av markedet basert på sin fremtid, BNB virker faktisk som den gamle kongen priset etter markedet tidligere. Den førstnevnte støttes av vedvarende overskridende forventninger, mens den sistnevnte kan stige gjennom revurdering. Jeg sier ikke at HYPE snart vil ta slutt, eller at BNB tar av i morgen. Men hvis markedet virkelig begynner å beregne verdien av børser og kontosystemer i fremtiden, må mange menneskers nåværende forståelse av disse to tingene kanskje endres. #HYPE多空博弈白热化: Nye hvalspill

På siste dag i mai forble markedet relativt sterkt og volatilt. BTC ligger rundt 73 900, ETH er tilbake til 2024, SOL er på 82,8, og BNB er sterkest, med nesten 12 % oppgang på 24 timer. Den totale markedsverdien har steget tilbake til over 2,58 billioner dollar, men handelsvolumet har krympet betydelig sammenlignet med i går, noe som indikerer at pengene fortsatt eksisterer og at kjøpsstemningen er mindre aggressiv. Det jeg bryr meg mest om nå, er struktur: BTCs markedsandel er fortsatt over 57 %, markedet er stabilt, og altcoins begynner å rotere lokalt. Dagens oppmerksomhet er tydelig fokusert på memes og on-chain trading-temaer. BONK, PINGUU og Hyperliquid ligger høyt på CoinGeckos trendliste. Dette miljøet vil mest sannsynlig se at «mainstream-mynter ikke ser dårlige ut, men små aksjer går amok.» Nyheten var også ganske interessant. CoinDesk har snakket om hyperlikvida de siste to dagene. På den ene siden begynner ledere ved tradisjonelle børser å ta handelsvolumet på alvor, mens de på den andre siden fortsetter å ekspandere inn i eventmarkeder. Min forståelse er enkel: fond ser fortsatt etter steder med høyere effektivitet, høyere volatilitet og 24-timers nedstengninger, så on-chain derivatlinjen vil sannsynligvis ikke kjøle ned på kort sikt. I dag er min egen rytme det samme gamle ordtaket: store posisjoner bør først sjekke om BTC og ETH er stabile; små posisjoner bør kun fokusere på sterke temaer med volumstøtte. Ikke jag blindt når volumet krymper. Hvis du klarer å holde det på deg i helgen, er det sterkt; hvis ikke, bare se på det som en rebound av følelser inne i boksen.

I morges skrev jeg om noe relatert til HIP-3 i Hyperliquid. Noen brødre spurte meg om dette er det samme som StandX sin nylig lanserte SIP-5. Hvordan skal jeg si det? SIP-5 og Hyperliquids HIP-3 virker begge å være «hvem som helst kan bli med i kontrakten», men de er faktisk ikke på samme nivå. HIP-3 er mer som å åpne opp oppføringsrettighetene for Perp, med fokus på «hvem som kan åpne markedet». I bunn og grunn gjør det Hyperliquid mer som en tillatelsesløs evigvarende kontraktplattform, hvor kjernen fortsatt er selve handelen. SIP-5 er enda tyngre; det handler ikke bare om å åpne opp oppføringsrettigheter, men om å modularisere alle komponentene som trengs for et marked fra 0 til 1. Formelen foreslått av StandX er faktisk ganske klar: UM = Seed + Oracle Grid + Shield. Med andre ord har den som mål å avgjøre ikke bare «om det kan gå opp», men også «hva dette markedet bruker for å aktivere likviditet, hvordan det prises, hvordan man forhindrer manipulasjon, og hvordan man beskytter mot risiko.» Ser man videre, er den underliggende tankegangen i begge også forskjellig. Hyperliquids styrker har alltid vært matchmaking, dybde, erfaring og handelstankesett, så HIP-3 er mer som å åpne opp for markedsskaping basert på et eksisterende sterkt handelsfundament. StandX bygger opp moduler som DUSD, avkastningsbasert margin og markedsutvikling i fellesskap, og mottar til slutt SIP-5, så det er mer som et «markedsgenereringsrammeverk» enn bare et børsnoteringsforslag. Enkelt sagt: • HIP-3: Åpner for oppføring av gjerningspersoner • SIP-5: Åpne perp-noteringsrettigheter + pakkelikviditet, orakler, risikokontroller og marginavkastning samlet Så, hvis jeg skulle oppsummere det i én setning: HIP-3 handler om å åpne flere markeder, mens SIP-5 handler ikke bare om å åpne markedet, men også om å prøve å holde det i live. #HYPE再创新高: Markedsverdien overstiger 14,6 milliarder dollar

I tillegg spredte det seg et falskt rykte i miljøet i går kveld at CFTCs styreleder Mike Selig kunngjorde godkjenningen av den første BTCPERP—den første regulerte evigvarende Bitcoin-kontrakten. Mange føler at JEFF er involvert i diskusjoner om compliance-rammeverk og blir bredt promotert som #Hyperliquid ... Ærlig talt er Hyperliquids største nåværende utfordringer etterlevelse og regulering: ingen KYC, anonymitet, høy gjeldsgrad—ingen av disse passer innenfor det regulatoriske rammeverket. Jeg lurer på hva promoterne tenker. Avslutningsvis kunngjorde CFTCs styreleder Mike Selig et «historisk trekk» ved å godkjenne KalshiEXs notering av BTCPERP – den første regulerte evigvarende Bitcoin-kontrakten i USA, som daglig ble oppgjort i kontanter basert på BTC-spothandel. Samme dag utstedte CFTC et no-action-brev til Coinbase, hvor de ga tillatelse til å tilby kryptoopsjoner og evigvarende kontrakter gjennom sitt CFM-datterselskap, og utstedte 24×timers handelsregulatoriske retningslinjer og et rammeverk for evigvarende kontraktsgodkjenning. #CFTC历史性批准BTC永续合约

Etter å ha shortet $HYPE tapt penger, ble hele tidslinjen forurenset av HYPE. Fordi forståelsen av HYPE ikke har utviklet seg konstant, sitter den fast på Pepr DEX-nivået, helt uvitende om noe som HIP-3. Kombinert med nylige politiske påvirkninger har FOMO-stemningen vært sterk på kort sikt, noe som har ført til en short squeeze. La meg komme litt innom og forklare litt: hva er HIP-3? Tidligere ble det som kunne handles på Hyperliquid i praksis bestemt av det offisielle teamet. Etter HIP-3 kan hvem som helst opprette et permanent kontraktsmarked på Hyperliquid. Du kan tenke på det som å liste mynter på børser, men nå kan hvem som helst åpne et marked. Hyperliquide tjener ikke bare sine egne transaksjonsgebyrer, men også transaksjonsgebyrene for hele økosystemet. I fremtiden, enten det er Meme, AI, langhale-aktiva eller ulike nye fortellinger, så lenge det kjører innenfor HIP-3-økosystemet, vil det bidra med inntekter til Hyperliquid. Til slutt går disse inntektene inn i Bistandsfondet for å kjøpe tilbake HYPE. Så nå ser mange som kjøper HYPE ikke lenger på hvor mye selve børsen er verdt, men satser på om Hyperliquid kan bli en kjedebasert finansiell infrastruktur. Dette er også grunnen til at HYPEs verdsettelse har økt nylig, men noen i markedet er fortsatt villige til å kjøpe. For hvis fremtidig spothandel, evigvarende eiendeler, Launchpads, stablecoins og prediksjonsmarkeder alle kjører på hyperliquid, vil HYPEs verdsettingslogikk ikke lenger bare være en DEX-token. Men dette betyr ikke at $HYPE kan stige. I møte med enormt press på markedsverdi har CME og den interkontinentale børsen ICE (morselskapet til New York Stock Exchange) i fellesskap presset CFTC til å gjennomgå Hyperliquid, med henvisning til bekymring for at det anonyme handelsmiljøet kan bli utnyttet av sanksjonerte aktører og kan forvrenge globale oljeprisreferanser. Spesielt på Pepr DEX-nivå spurte jeg en gang CZ min fetter på Binance Plaza: Vil Pepr DEX møte KYC-press etter hvert som den vokser? Hvis ja, fra mitt perspektiv, hvor lang tid vil det ta? Svaret på dette spørsmålet nærmer seg gradvis, og dette vil være den største utfordringen HYPE har stått overfor siden oppstarten. Hvordan man gjør avveininger vil avgjøre dens skjebne. Skrevet på en god morgen etter en likvidasjon. #HYPE再创新高: Markedsverdien overstiger 14,6 milliarder dollar #CFTC历史性批准BTC永续合约

God morgen. Markedet er fortsatt spent: BTC er midlertidig notert til 73 436 dollar, ned 0,3 % på 24 timer; ETH 2 013, i praksis sidelengs; BNB 646,24 timer +1,3 %; SOL 82,2, fortsetter å krympe. Ifølge CoinGecko-data er den totale markedsverdien i hele nettverket omtrent 2,56 billioner dollar, men på 24 timer steg den bare med 0,06 %, mens handelsvolumet faktisk falt med 12,8 %. Stemningsindeksen var 23, noe som indikerer ekstrem frykt. To nyhetshendelser er spesielt verdt å følge med på: For det første har det amerikanske CFTC åpnet for krav til overholdelse av kryptokontrakter, med Kalshi og Coinbase som har tatt grep, noe som indikerer at det innenlandske rammeverket for amerikanske derivater går fremover; For det andre eskalerer fortsatt tvisten om stablecoin-bills. JPMorgans administrerende direktør Dimon har offentlig motsatt seg 'stablecoin rewards with yield', og interessekonflikten mellom banker og krypto er langt fra over. Min forståelse er enkel: markedet er ikke uten historier; fondene venter fortsatt på klarere regulatoriske og likviditetssignaler. For kortsiktig handel, se først på volatilitet. Hvis du virkelig vil ha retning, er det mest sannsynlig best å bryte ut fra BTC og hovedtemaet for overholdelse. Ikke la deg rive med av små mynter.

Å nei, jeg la merke til at flere kinesiske bloggere la ut $HYPE analyser på sine egne plattformer. Noen handler ikke eller følger ikke markedet i det hele tatt, og noen følger ikke sektoren i det hele tatt. Dette er veldig merkelig. Det føles som om de presser markedet for å utvide markedet, i håp om at den lokale pressesonen skal ta over markedet. Ellers er det vanskelig å forklare hvorfor disse bloggerne, som vanligvis ikke har noe med desentralisering eller HYPE å gjøre, plutselig postet alle på en gang og advarte dem om å være forsiktige med risiko ⚠️

Maji har noen uttrykk; de som vet, skjønner det—nå har de åpnet to nye avtaler. En 40x $BTC ordre ble bare åpnet 8 ganger, med en likvidasjonskurs på 54 819, noe som ikke er nok som referansepunkt. En annen 25 ganger $ETH er ganske smart og taler godt, med 4 575 åpne kontrakter med en likvidasjonskurs i 1974. Brødre som gikk long på Ethereum er heldige igjen.

Siden fremveksten av amerikanske aksjetokens og RWA-er, har hele markedet vært fullstendig styrt av nesen til amerikanske aksjer. Vi pleide å ha våre egne sykluser og hete temaer, ingen grunn til å bekymre seg for andres meninger. Nå har både kapital og sentiment vært avhengige av fortiden, og har tvangsmessig blitt til datterselskaper. Amerikanske aksjer styrkes, trekker ut aksjene i sektoren og hindrer oppgangen i å ta seg opp; Amerikanske aksjer stupte, risikosentimentet spredte seg, og vi falt enda hardere. Gevinster gir liten profitt, men fall fører til katastrofe,