Правила цінових лімітів
Ціновий ліміт — один з важливих засобів контролю ризиків для захисту інвесторів і запобігання ринковим маніпуляціям. Якщо цінового ліміту немає, кілька трейдерів призвести до значного коливання ціни контракту й формування пропорційно великої частки, використовуючи невелику суму коштів з високим кредитним плечем. З іншого боку, якщо діють прості правила цінового ліміту, ринок стане менш енергійним, і на споті не буде премії, тобто торгівля контрактами втратить зміст.
З метою кращого контролю ризиків повні правила цінового ліміту розкриваються не повністю. OKX динамічно встановлюватиме правила контролю ризиків на основі більш ніж десятка параметрів, як-от обсяг торгівлі на ринку, оборот, відкритий інтерес і відсоток відхилення від індексу.
Правила цінового ліміту на контракт
Фаза | Найвищий ціновий ліміт | Найнижчий ціновий ліміт |
Протягом 10 хвилин після створення контракту | Індекс * (1 + X) | Індекс * (1 - X) |
Через 10 хвилин після створення контракту | Мін[Макс(Індекс, Індекс (1 + Y) + Сер. премія за останні 3 хв), Індекс * (1 + Z)] | Макс[Мін(Індекс, Індекс * (1 - Y) + Сер. премія за останні 3 хв), Індекс * (1 - Z)] |
Докладніше про параметри X, Y, Z можна дізнатися тут: : /trade-market/info/swap
Z дорівнює 3% за 30 хвилин до поставки щотижневих ф’ючерсів.
Вищенаведені параметри та показники можуть бути скориговані відповідно до ринкових умов, і про це окремо не повідомляється.
Зауваження
Індекс: у контрактів з маржею в USDT, USDC й криптовалюті за індексну ціну взято індексну ціну базової валюти.
Наприклад: Безстроковий контракт BTCUSDT — це індексна ціна BTC/USDT, безстроковий контракт BTCUSDC — індексна ціна BTC/USDC, безстроковий контракт BTCUSD — індексна ціна BTC/USD.
Середня премія за останні 3 хвилини розраховується так:
Дані торгівлі контрактом за 200 мілісекунд отримуються за останні 3 хвилини разом з індексом Т, а також розраховується середня ціна за 200 мілісекунд. Середня ціна = (найкраща ціна аск + найкраща ціна бід) / 2.
Середня ціна мінус спотовий індекс використовується як база премії за 200 мілісекунд, і розраховується середнє значення премій за останні 3 хвилини.
Наведені вище правила стосуються всіх контрактів (у тому числі контрактів з маржею в USDT, USDC та криптовалютах). А ще є обмеження на відкриття та закриття позиції: при відкритті лонг позиції або закритті шорт позиції ціна ордера вища за найвищу ціну; Коли відкривається шорт позиція або закривається лонг позиція, ціна ордера нижча за найнижчу ціну, лімітна ціна буде тригер.
Спотовий і маржинальний ціновий ліміт
Правило цінового ліміту перед відкриттям
Для торгових пар з попереднім відкриттям OKX застосовує такі цінові ліміти протягом періоду попереднього відкриття, доки не відкриється ринок.
Найвищий ціновий ліміт | Найнижчий ціновий ліміт |
Індекс * (1 + J) | Індекс * (1 – J) |
Правило цінового ліміту після відкриття
Коли доступний стабільний спотовий індекс, OKX зазвичай впроваджує правила цінового ліміту на основі індексу. У нових сценаріях лістингу, коли спотовий індекс недоступний або нестабільний, правила цінового ліміту будуть спиратися на ціну закриття аукціону.
Правила лімітної ціни на основі індексу:
Фаза | Найвищий ціновий ліміт | Найнижчий ціновий ліміт |
Протягом 10 хвилин після лістингу для спотової/маржинальної торгівлі | Індекс * (1 + X) | Індекс * (1 - X) |
Через 10 хвилин після лістингу для спотової/маржинальної торгівлі | Мін[Макс(Індекс, Індекс (1 + Y) + Сер. премія за останні 3 хв), Індекс * (1 + Z)] | Макс[Мін(Індекс, Індекс * (1 - Y) + Сер. премія за останні 3 хв), Індекс * (1 - Z)] |
Правила розрахунку лімітної ціни на основі ціни закриття:
Фаза | Найвищий ціновий ліміт | Найнижчий ціновий ліміт |
Перша хвилина після розміщення | Ціна угоди за період кол-аукціону * (1+H) | Без цінового ліміту |
Через 1 ~ N хвилин після розміщення | Ціна закриття останньої хвилини * (1+H) | Без цінового ліміту |
Через N хвилин після розміщення | Без цінового ліміту | Без цінового ліміту |
Спотова торгівля
Ордери на купівлю: правила цінових лімітів спрацюють для ордерів, розміщених вище за верхній ціновий ліміт.
Ордери на продаж: правила цінових лімітів спрацюють для ордерів, розміщених нижче за нижній ціновий ліміт.
Маржинальна торгівля
Відкриття позицій: правила цінових лімітів спрацюють для довгих позицій, відкритих вище за верхній ціновий ліміт, і коротких позицій, відкритих нижче за нижній ціновий ліміт.
Закриття позицій: правила обмеження ціни спрацюють для довгих позицій, закритих нижче за нижній ціновий ліміт, і коротких позиції, закритих вище за верхній ціновий ліміт.
Якщо спрацьовують правила обмеження ціни, відповідні ордери, розміщені вручну, будуть скориговані відповідно до ліміту ціни.
Ознайомтеся докладніше з правилами реального часу тут: /trade-market/info/spot.
Вищезгадані параметри та показники можуть бути скориговані відповідно до ринкових умов, і про це окремо не повідомляється.
Захист ціни на споті і маржі
Щоб захистити користувачів від великих прослизань ціни, ордер скасовується, якщо ціна виконання перевищує ціновий ліміт.
Ордери на купівлю: ваш ордер скасовується, якщо орієнтовна ціна виконання перевищує найкращу ціну аск * 1,05.
Ордери на продаж: ваш ордер скасовується, якщо орієнтовна ціна виконання є нижчою за найкращу ціну бід * 0,95.
Ціновий ліміт для опціонів
OKX динамічно встановлюватиме правила контролю ризиків на основі опціони ринкова ціна, дельта та інші параметри. Для кращого розуміння поняття цінового ліміту та ефективнішої торгівлі надаємо порядок розрахунку найвищої ціни ордера на купівлю та найнижчої ціни ордера на продаж:
Найвища ціна ордера на купівлю = ціна маркування опціонів + коефіцієнт коригування * макс(0,004, 0,016 * абс(дельта));
Найнижча ціна ордера на продаж = ціна маркування опціонів - коефіцієнт коригування * макс(0,004, 0,016 * абс(дельта));
OKX може коригувати зазначені вище параметри залежно від ринкових умов, а для різних криптовалютних опціонних контрактів встановлено різні коефіцієнти коригування. Лімітна ціна також повинна відповідати вимогам до найменшої цінової одиниці. До ордерів, у тому числі ордерів на примусове скорочення, розміщених звичайними користувачами, також застосовуються правила цінових лімітів.