#非农数据公布: 172 000 працевлаштованих людей, що значно перевищує очікування SpaceX готується до масштабного IPO, і великі збори коштів постійно виснажуватимуть існуючі кошти вторинного ринку, тому ліквідність ринку й так обмежена. До того ж, минулої п'ятниці дані про заробітну плату у несільськогосподарських секторах значно перевищили очікування: нових робочих місць було 172 000, що значно перевищило очікувані 88 000. Попередні двомісячні дані зайнятості також були переглянуті вгору, а дані за ставками CME безпосередньо підвищили ймовірність підвищення ставки у грудні до 63%. Зниження ставки протягом року практично неможливе, і короткострокова ліквідність навряд чи покращиться. Під впливом цих двох негативних факторів акції США зазнали різкої корекції: Nasdaq впав більш ніж на 4%, напівпровідники обвалилися по всіх платформах, а Nvidia впала більш ніж на 6% за один день. Її ринкова вартість зникла більш ніж на 300 мільярдів доларів за один день. Наразі дійсно необхідно взяти ризик під контроль заздалегідь. Але не обов'язково піддаватися колективному ведмежому настрою на ринку; паніка легко може призвести до неправильних кроків. $BTC закривався нижче шість днів поспіль, коротко опускаючись нижче позначки $60,000 після відкату США, але швидко повернувся до близько 61,000. На цьому рівні довгострокові фонди підтримують дно, і міцність підтримки чітко помітна. Цього разу мій настрій залишився стабільним завдяки розумному розподілу позицій — наполовину тримати, наполовину тримати. З одного боку, вони побоюються, що подальші падіння призведе до нереалізованих збитків; з іншого — сподіваються, що ринок впаде глибоко, щоб їхні активні кошти можна було використати для отримання вигідних фішок. Короткострокова торгівля вже не є частою; зосередьтеся на двох ключових моментах у майбутньому. Якщо він дійсно впаде до $30,000, поступово збільшуйте позицію, потім поступово відновлюйтеся і фіксуйте прибуток після досягнення 90,000, решту залиште на ринковий цикл.

У другому кварталі 2026 року логіка торгівлі на ринку біткоїна зазнала фундаментального розвороту. Інституційний бичачий ринок, зумовлений спотовими ETF, повністю завершився. Ринок наразі стикається з чотирма основними негативними потрясіннями: продовження викупу ETF, відкачування ліквідності ШІ в акціях США, глухої ситуації в геополітичній ситуації між США та Іраном та послаблення інституційної бичачої впевненості. Кілька факторів разом порушили щомісячну технічну модель біткоїна, посиливши ліквідність ринку і фактично підтвердивши короткострокову слабку ринок. З точки зору капіталу, спотові біткоїн-ETF увійшли у безперервний цикл викупу. Станом на початок червня американські спот-біткоїн-ETF фіксують чисті відливи протягом 13 поспіль торгових днів, що є найдовший цикл відтоку з моменту вступу установ у цей раунд. За минулий місяць кумулятивні чисті відливи перевищили $4 мільярди, при цьому основні продукти, такі як BlackRock IBIT і Grayscale GBTC, зазнали значного тиску на погашення, причому лише IBIT зазнав щомісячних відходів понад $2 мільярди. Загальні активи під управлінням ETF впали з недавнього піку у $109 мільярдів до $80 мільярдів. Як основний канал для інкрементальних фондів на ринку, безперервні викупи змушують установи пасивно продавати спотові акції, що безпосередньо призводить до зниження інтересу до покупців і скорочення обсягу торгів, що є основним фундаментальним негативним фактором, що наразі перебуває під тиском на ціну токена. Відхилення ліквідності між крос-ринками є основною причиною відтоку капіталу. У другому кварталі впевненість у прибутках у секторі ШІ США продовжила зміцнюватися, а пов'язані тематичні фонди залучили фонди досягли п'ятирічного максимуму. Глобальні фонди класу активів продовжували коригувати свої активи, виходячи з крипторинку та переходячи в сектор ШІ. Вже й так недостатня ліквідність у криптосекторі постійно виснажується, створюючи негативний цикл падіння цін, відтоку капіталу та подальшого посилення ліквідності, при цьому загальний апетит до ризику ринку поступово знижується. Ключовим емоційним тригером цього прискореного падіння ринку стала поведінка з продажу токенів провідних установ, таких як Micro Strategy. Наприкінці травня MicroStrategy оголосила про продаж 32 біткоїни для виплати дивідендів. Цей розпродаж становив лише 0,0038% від загальної кількості активів, що робить фактичний тиск продажів незначним, але повністю порушив основний бичачий наратив ринку про те, що «установи довгостроково закривають позиції, лише накопичують без продажу». Як власник галузевих бенчмарків, скромний продаж токенів MicroStrategy безпосередньо спричинив крах ринкової впевненості. Після новини біткоїн впав понад 8,5% за один день, прорвавшись через ключові рівні підтримки 70 000 і 68 000 до близько $62 000, ще більше посиливши хвилю викупів ETF. Тим часом триваюча геополітична напруга між США та Іраном залишається в глухому куті, без ознак послаблення, що ще більше пригнічує апетит до ринкових ризиків. Біткоїн тимчасово втратив атрибути «цифрового золота» як безпечного притулку, а геополітична напруга не змогла стимулювати купівлю безпечних притулків; натомість він посилив ринкові настрої очікування і не зміг захиститися від подвійних негативних факторів — капіталу та настроїв. Технічно, щомісячна бичача структура біткоїна повністю зруйнувалася, ціна втратила ключову підтримку, а середньо- та довгостроковні ковзні середні змістилися від підтримки до пригнічення. Довгі позиції закриваються з концентрованим кредитним плечем, ліквідовані ордери продовжують випускати, що посилює волатильність ринку, і вже сформувався слабкий тренд середньо- та довгострокової. Загалом, у короткостроковій перспективі за 1-2 місяці, до прибутку капіталу ETF і пом'якшення ефекту AI siphon, біткоїн збереже слабкий тренд на пошук дна з основною підтримкою на рівні $62,000. Після ефективного прориву він протестує діапазон $58,000. Для відновлення середньострокового ринку необхідно врахувати щонайменше два з трьох основних позитивних факторів: зниження ставок ФРС, надплив капіталу ETF та зменшення геополітичних ризиків. Фундаментальні показники довгострокового циклу халвінгу все ще забезпечують підтримку, але короткострокові ведмежі фактори домінують на ринку, і ринок, ймовірно, слабко досягне дна. Рекомендується суворо контролювати важільне плече та уникати ризиків падіння. #ETF多日净流出: Ціни на Bitcoin продовжують падати

У своїй промові на Computex 2026 Дженсен Хуанг вказав на логотип Marvell і сказав: Пані та панове, це наступна компанія вартістю трильйон доларів. Він мав на увазі Marvell (MRVL). MRVL зросла з $219 до пікового $262 після робочого часу. Я загуглив пов'язані новини. Наприкінці березня 2026 року Nvidia та Marvell спільно оголосили, що Nvidia завершила стратегічну інвестицію на суму 2 мільярди доларів у Marvell у вигляді конвертованих пріоритетних акцій. Ці гроші не є фінансовою інвестицією, а глибоким зв'язком двох сторін у взаємозв'язку ШІ наступного покоління. Дивлячись на глобальний світ, Marvell — майже єдина компанія, здатна одночасно охоплювати кремнієву фотоніку, CPO, CXL та комутаційні PHY, глибоко інтегрована у фізичний шар Nvidia NVLink. Якщо NVIDIA — це серце ШІ, то Marvell — нова судина ШІ. Серце відповідає за розрив обчислювальної потужності, а судини миттєво з'єднують безліч обчислювальних вузлів — жоден не може бути відсутній. Заява Дженсена Хуанга фактично означає відкрите визнання того, що Nvidia довірила свою життєву нитку Marvell у фізичній основі взаємозв'язків ШІ. Наразі ринкова капіталізація MRVL становить близько 200 мільярдів доларів. Якщо вона справді досягне трильйона, це буде приблизно в п'ять разів більшою за потенціал. Ніхто не може гарантувати ймовірність, але принаймні Дженсен Хуанг цього разу точно не говорив про це легковажно.

Проклятий MicroStrategy продав 32 BTC, і BTC миттєво впав нижче $72,000. Невідомо, чи зможе він утриматися на стабільному рівні. Підхід компанії — це рутинне управління грошовими коштами казначейства, а не стратегічний зсув, і в довгостроковій перспективі буде забезпечувати чисті покупки. Сам місячний графік і так поганий, а ліквідність зовсім не покращилася — нещастя ніколи не трапляються поодинокими разами. $BTC

Я мав би змогти їсти трохи м'яса з Binance Life і HYPE, але просто не зміг з'їсти. У чому проблема? Можна сказати, що один неправильний крок веде до іншого! Я неодноразово робив одну й ту ж помилку. Тоді я був оптимістично налаштований щодо другого рівня і сильно інвестував у ARB та OP, пропускаючи SUI в той самий період. Я був дуже оптимістично налаштований щодо SUI (який пізніше зрос у десятеро), але через оптимізм щодо ARB вважав, що це буде прибутково, як і утримання ARB. Обмін деякими позиціями ARB на SUI був безглуздий. Я зовсім забув про третю нору хитрого кролика. Я писав у Twitter про монету Binance Life — тотемний мем на Binance Exchange варто тримати довгостроково. Binance точно підніме її вгору. Сьогоднішня ціна також підтверджує, що моя початкова оцінка була правильною, але у мене немає позицій — я просто дурень. Причина в тому, що при повних інвестаціях (не повністю інвестованих у Binance Life), вся позиція мала багато плаваючих збитків і була змита, і, песимістично, деякі альткоїни скоротили збитки, зокрема Binance Life. Якщо я не був таким агресивним з самого початку, половину в спотових акціях, не інвестував сильно в Binance Life і не створив позицію на 100 000 U, я міг би утримати її навіть у разі падіння, і, найімовірніше, додати ще одну позицію, якщо впаде на 70%-80%. HPYE залишився тим самим. Пізніше вони із запізненням стали оптимістично налаштовані щодо HYPE, і з'явилася можливість створити позиції у 20U або 40U пристроях, але через скорочення попередніх повних позицій вони втратили здатність мислити спокійно. Підсумовувати свої помилки — це не повторювати їх. Хитрий кролик має три нори; обирайте більше хороших мішеней, не ставте лише на одну; Контроль пропорції позицій і підтримання здорової пропорції — це ядерна зброя для циклів витримки, завжди залишаючи простір для помилок. Вірю, що ще маю шанс. Після перегляду все піде гладше. Будь терплячим, і коли з'явиться наступна нагода, я діятиму сміливо і рішуче. $HYPE

Незалежно від вашого віку, хай живе щастя, брати, з Днем дітей~ Закриття Bitcoin у травні — це складно! Великий обсяг падіння поклав край попередній двохденній переможній серії. З'явилися щомісячні сигнали коригування, і на цьому етапі очікується, що ринок переважно коливатиметься в межах певного діапазону. І опір зверху, і підтримка внизу чисті. Я трохи зменшив свою спотову позицію. Наразі я наполовину в споті, наполовину в U (BTC, BNB, OKB, SUI, ASTER). Поки що я переважно спостерігаю і чекаю, чекаючи подальших проривів або сигналів стабілізації. $BTC $OKB $BNB

На цьому фондовому ринку США, керованому штучним інтелектом, чітко відчувається ажіотаж і бичачий настрой всередині нього. На противагу тому, майже 400 мільярдів доларів історичних грошових резервів Berkshire Hathaway дає чіткий сигнал: оцінка акцій США наразі висока, а якісні активи з запасом безпеки вже є рідкісними. Ризики накопичуються: з одного боку — колективне захоплення капіталом і настроями; з іншого — інституції вартості, які активно обирають хеджувати ризики — чи необхідно залишатися раціональними. Нарешті, федеральний борг США перевищує $39 трильйонів — це довгостроковий макроризик, що нависає над американським фондовим ринком і його важко ігнорувати.

Віталік оголосив про призупинення свого довготривалого технічного блогу та переписав наукову фантастику про децентралізоване управління. Чи має Ethereum ще майбутнє? ETH наразі не має нового наративу, який би зворушував людей; старі історії розказані до кінця. Без підлоги для військовополонених POS діє як прискорювач спаду, а стейкінг створює стійкий тиск на продажі та підвищує ризик кредитного плеча. BitMine купив близько 4,5% загальної пропозиції, але замість зростання ціна впала і втратила 40%. За такої низької макроліквідності така катастрофа, як BitMine, яка тягне ETH у прірву, стала найбільшим ризиком для ETH на цьому етапі. BitMine відмовляється помирати, визнавати поразку і ліквідувати; ETH буде важко повернути своє колишнє життя! $ETH

HYPE, який не має вартості 10U чи 20U у спотових позиціях, є новачком у криптоторгівлі (я теж). HYPE знову змусив мене усвідомити, що можна зберігати якісні активи з потенціалом, незалежно від ринкових тенденцій — рано чи пізно вони злетять. Абсолютний лідер у децентралізованих безперервних контрактних біржах із власним публічним ланцюгом, реальним обсягом торгівлі та доходами, 99% торгових комісій викуповуються і спалюються, а щоденна пасивна дефляція підтримує портфель ордерів міцним; RWA (US Stocks/Gold/Crude Oil) відкриває новий простір, більше не покладаючись лише на криптоцикли, а стаючи справді активом зростання «фундаментальний + дефляційний + реальний попит». #HYPE多空决战: Найбільша ліквідація коротких позицій, видалення рахунку $HYPE

Корейська профспілка Samsung Electronics підтвердила, що сьогоднішні переговори щодо медіації щодо заробітної плати знову зірвалися, і завтра 47 000 працівників напівпровідникової компанії Samsung розпочнуть 18-денний загальний страйк (з 21 травня по 7 червня). Коли ця новина з'явилася, корейський фондовий ринок раптово зламався, і глобальні ланцюги постачання чипів та ШІ опинилися на межі. Глобальна DRAM (мобільні телефони/комп'ютери/сервери «RAM», Samsung займає 40%+), NAND (жорсткий диск/SSD/«сховище» телефону, Samsung — 30%+), HBM (AI сервер/GPU для виділеної високошвидкісної пам'яті, Samsung становить 25%+, обчислювальна потужність NVIDIA/AI є обов'язковою). Зі зростанням пропозиції та зростанням витрат у всьому ланцюгу постачання AI, серверів, зберігання, електроніки та автомобілів очікування щодо стагфляції відроджуються. Чи проявиться цього разу безпечний природу золота і $BTC? #三星芯片罢工: 48-годинний зворотний відлік